方正证券研报指出，晨光生物2025全年业绩强势反转，关注价格上涨+FDA政策下天然色素需求释放。公司作为植物提取物龙头企业，植提技术行业领先，多个品类产销量已位列世界第一或前列。认为在“三步走”战略指引下，短期内，公司依托强大的低成本工业化生产能力，有望将成熟的多品种发展模式进行高效复制，使得梯队品种的市场份额稳步提升，中长期看，做大做强保健品、中药提取等大健康产业，有望在高景气度的大赛道中快速成长。预计公司25-27年可实现归母净利润3.76/4.53/5.54亿元，同比增长299%/21%/22%，对应PE分别为17X/14X/11X，维持“强烈推荐”评级。