东吴证券研报指出,藏格矿业三大产品价格均向上,业绩弹性可期。锂方面,按照碳酸锂均价15万/吨测算,26年碳酸锂有望贡献13亿利润,增量可期。钾方面,公司指引26年氯化钾销量104万吨,维持稳定,并加快推进老挝100万吨产能进度。价格方面,我们预计26年维持3000+元/吨,生产成本维持970元/吨,我们预计26年可贡献15亿利润。铜方面,Q4铜价上涨、新增产能释放、26年业绩弹性大。考虑氯化钾价格维持稳定、碳酸锂上涨、铜价稳健上行,上调公司2025-2027年归母净利润由38.2/57.3/86.4亿元至38.8/74.6/90亿元,同比+50%/+92%/+21%,对应PE为35x/18x/15x,维持“买入”评级。
研报掘金丨东吴证券:藏格矿业业绩弹性可期,维持“买入”评级
IP属地 中国·北京
编辑:格隆汇 格隆汇 时间:2026-01-14 23:50:06
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