12月19日，A股房地产板块拉升，成分股广宇集团（002133.SZ）、三湘印象（000863.SZ）、中天服务（002188.SZ）、华联控股（000036.SZ）涨停，另有南都物业（603506.SH）、天地源（600665.SH）、大龙地产（600159.SH）跟涨。

消息面上，在近期召开的中央经济工作会议上，针对房地产行业，对着力稳定房地产市场、加快构建房地产发展新模式作出部署。中央财办有关负责人指出，房地产关联性强、涉及面广，社会上关注度很高。今年以来，房地产开发投资延续下降态势，这是各地消化库存、严控增量的结果，是房企应对当前市场形势的理性选择，对此要客观分析、正确看待。

紧抓三方面

针对房地产行业，中央经济工作会议对着力稳定房地产市场、加快构建房地产发展新模式作出部署。

其一，从供需两端发力稳市场。供给端要严控增量、盘活存量，鼓励收购存量商品房用于保障性住房等合理用途，加快消化库存，同时有序推动“好房子”建设。需求端要采取更多针对性措施，充分释放居民刚性和改善性需求。

其二，积极推动房地产企业转型发展。支持房企加快从以新房销售为主向更多持有物业、提供高品质多样化居住服务转型。同时，要进一步发挥“保交房”白名单制度作用，支持房企合理融资需求。

其三，加快构建房地产发展新模式。改革完善房地产开发、融资、销售等基础制度，合理把握房地产发展新模式各项基础制度出台时机，深化住房公积金制度改革，渐进推开立新破旧，推动新旧模式平稳转换。

业内人士认为，房地产行业经历了深度调整，部分房企出现流动性危机，市场信心持续低迷。在此背景下，稳市场的核心诉求在于通过政策协同发力，缓解房企资金压力、提振市场预期、保障刚性和改善性住房需求。而“加快构建房地产发展新模式”的部署，则着眼于行业长远发展，意味着房地产行业将逐步告别过去依赖土地财政、规模扩张的传统路径，转向更加注重质量效益、租购并举、存量优化的新发展阶段。

积极变化已现

客观而言，房地产行业作为国民经济的重要支柱产业，其稳定发展对宏观经济大盘具有不可替代的作用。

数据显示，房地产及相关产业链直接带动就业人口超7000万人，涉及钢铁、水泥、家电、家具等多个上下游行业，对投资、消费、就业等关键经济指标均有显著影响。

此前市场对房地产投资下降的担忧，主要源于对其拖累经济增长的顾虑。但从解读来看，当前的投资下降是行业调整期的阶段性现象，而非趋势性衰退。随着稳市场政策的逐步落地，房地产投资有望逐步企稳，其对经济的拖累效应也将得到有效缓解。

事实上，当前房地产市场已经出现了一些积极的边际变化，为政策落地与市场企稳提供了基础。

在需求端，一线及部分核心二线城市的二手房成交近期已出现回暖迹象，创下近四年以来的新高，印证了刚性和改善性住房需求的韧性；在政策端，地方层面已经开始积极响应中央部署，南京、武汉等多地出台房贷贴息政策，通过财政补贴降低购房成本。重庆等城市则通过土地增容奖励等举措，激励城市更新项目推进；金融层面，基础设施REITs发行范围拓展至城市更新设施领域，为行业提供了长期低成本的融资渠道，有效破解了存量项目改造的资金难题。这些政策的协同发力，正在逐步构建起“中央定调、地方落实、金融赋能”的政策闭环。

主动转型迎破局

此次中央经济工作会议对房地产行业的部署，为行业发展注入了稳定剂与指南针。在政策托底与市场自我调节的双重作用下，房地产市场有望逐步实现企稳回升，朝着健康可持续的方向发展。

对于房企而言，需要主动适配政策导向与市场变化，从单纯的住房建造者向城市综合服务商转型，聚焦产品品质提升与存量资产运营，才能在行业转型中赢得先机。

在这一方面，保利发展主动转型，定位为“好房子+好生活综合服务商”。在产品品质提升方面，制定六大精标（包含建筑恒久、环境舒适等核心维度），运用28项关键技术，构建全流程品质管控体系。存量资产运营领域，布局商业、长租公寓、产业园区等多元业态，通过资产证券化、REITs等方式盘活存量资产，同时开展轻资产输出管理。

新城控股以“住宅开发+商业运营双轮驱动”为转型定位，是轻资产输出领域的标杆企业。产品品质提升上，推动吾悦系商业产品升级，在住宅板块打造健康、智慧标准，借助首店经济赋能商业品质升级。存量资产运营表现优异，2024年吾悦广场出租率达97.9%，商业运营收入128.1亿元；新城建管板块代建新拓面积713万方，同比增长80.5%。转型成效体现为租金收入可覆盖利息支出，轻资产运营已成为企业第二增长曲线。

天地源转型定位为“美好生活运营商”，推行“地产+资产双轮驱动”战略。产品品质提升方面，发布《好房子设计实践指引》，建立绿色智能标准化体系，开展第四代住宅研发。存量资产运营聚焦于存量商办、产业地产运营，通过与高新金控合作布局新质生产力产业。转型后资产运营收入占比稳步提升，实现国企转型与市场活力的有效融合。