12月18日讯（记者 屠俊）2025年，DeepSeek带动人工智能持续火热，医疗被认为是最有望受到AI助力的赛道之一。12月18日至12月23日，AI+创新药研发头部企业英矽智能(3696.HK)招股，其中，香港公开发售9469500股，国际发售85221000股。以每股24.05港元的发行价计算，英矽智能将通过本次IPO募集至多约23亿港元，IPO市值则将达134.06亿港元，英矽智能将成为今年港股市场最大Biotech IPO。

AI+制药再次引发业内关注。公开资料显示，英矽智能成立于2014年，以生成式AI平台Pharma.AI为基础，不仅实现靶点发现、分子设计、候选化合物优化全过程自动化，同时也推进自研创新药管线。

其招股书显示，该公司的业务模式包括药物发现及管线开发、软件解决方案及与非医药领域相关的其他发现。收入主要来自三大业务板块，大部分来自药物发现及管线开发业务，2023年和2024年占总营收比例分别达93.4%和92.9%，是核心收入来源；软件解决方案业务占比相对较小，2023年为6.6%、2024年为4.6%；其他发现业务（涵盖非医药领域应用）2024年起单独披露，占比仅2.5%。

合作开发方面，截至最后实际可行日期，该公司已通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其中三项资产已授权予国际制药及医疗保健公司，最高合约总价值20亿美元，包括总额约1.1亿美元的预付款项以及约19亿美元的里程碑付款。

自有管线方面，其用于治疗特发性肺纤维化（IPF）的药物Rentosertib（ISM001-055）已进入IIa期临床阶段，据悉，该款药物为全球进展最快AI药物。

有业内人士指出，目前国际上还是缺少一款真正用AI发现和设计、并完成研发的创新药物，而如果英矽智能能将上述药物推进至Ⅲ期，完成AI制药的概念验证，将让其成为全球AI驱动药物研发进入晚期临床的代表性案例。这类里程碑对企业估值与商业化潜力的影响，远超其他尚在早期阶段的AI药企。

TechEmergence报告显示，AI可以将新药研发的成功率提高16.7%，AI辅助药物研发每年能够为药企节约540亿美元的研发费用，并在研发主要环节节约40%60%的时间成本。根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，预计全球AI赋能药物研发费用市场规模由2023年的119亿美元增加至2032年的746亿美元，复合年增长率为22.6%。

据悉，英矽智能在上市前经历了多轮融资，累计融资逾5.30亿美元。在2025年2月的E轮最新融资中，公司募集约1.23亿美元，投后估值约为13.31亿美元。此次国际发售，已经有15家顶级投资机构共认购1.15亿美元，涵盖全球制药企业、互联网龙头企业、国际主权基金、大型资产管理公司、全球主题基金、国内龙头公募和险资，包括礼来公司、腾讯、淡马锡、施罗德、瑞银、橡树资本、易方达、泰康人寿等，明星资本的介入，可见行业对AI药物发现的关注。

业绩方面，2022年至2024年，英矽智能的营收分别为3015万美元、5118万美元和8583万美元；毛利率分别为63.4%、75.4%和90.4%，呈逐年提升趋势；净亏损则从2022年的2.22亿美元大幅收窄至2024年的1710万美元。截至2025年6月30日，英矽智能持有的现金及等价物由2024年末的约1.26亿美元增至约2.13亿美元。