图为天宜新材碳碳导流筒产品。图源：公司官网

本报记者李佳佳 李未来 北京报道

近日，北京天宜上佳高新材料股份有限公司（下称“天宜新材”，688033.SH）一口气发布了两个重要信息。

第一件事是两位高管辞职了，公司董事会于近日收到其总裁孟利、副总裁啜艳明提交的书面辞任报告。第二件事是两家子公司停产，公司收到全资子公司江油天启颐阳新材料技术有限公司（下称“天启颐阳”）及江苏新毅阳高新材料有限公司（下称“新毅阳”）临时停产的通知。

值得一提的是，孟利在担任总裁期间，全面主持公司日常经营管理工作，主要职责包括推动公司战略规划与顶层设计落地，优化经营管理体系与制度建设，强化预算、财务及标准化管控等重要事务。

《华夏时报》记者从天宜新材公司人员处获悉，孟利辞职后，公司战略目前不会调整，主要任务还是将预重整做好。

总裁上任约7个月

记者关注到，公司总裁孟利和副总裁啜艳明双双提交辞呈，理由都是“个人原因”。两人辞职后，将不再在公司担任任何职务。

孟利今年5月刚上任天宜新材总裁职务，干了差不多7个月。在他之前，公司总裁职位由年仅35岁的杨铠璘担任。据2025年半年报透露，出于公司战略调整安排考虑，杨铠璘2025年5月13日向董事会申请辞任公司总裁职务。

对于先前战略上如何调整，天宜新材公司人员向记者透露，孟利2025年上任后，光伏行业比较差，公司整体是按照提质增效、减亏等既定的战略方案进行。

另一位辞职的是43岁的副总裁啜艳明，他从2022年10月31日开始任职，原本任职到2025年10月30日。他的任期本来到10月底结束，由于董事会换届选举延期进行，任期相应顺延。

啜艳明在担任公司副总裁期间，主要负责公司碳碳复合材料制品技术研发和生产运营等相关工作。

但今年这项业务非常不好过，天宜新材的碳碳复材产品收入和毛利率大幅下滑。2025年前三季度，公司碳碳复材产品收入为13,084.25万元，较2024年同期暴跌44.85%；销量也同比下降43.78%。更惊人的是，公司光伏新能源业务碳碳复材产品毛利率从去年前三季度的-24.7%恶化到-94.67%。

对于该产品毛利率大幅下降，天宜新材解释称，主要系光伏行业下游低迷，辅材需求大幅减少，产能未完全释放，固定成本费用较高导致。

停产子公司资不抵债

同日，天宜新材披露，两家全资子公司天启颐阳和新毅阳停产了。

据了解，这两家子公司主要从事光伏石英坩埚的研发、生产和销售。在光伏单晶硅的生产过程中，石英坩埚作为拉制单晶硅棒的关键耗材，发挥着至关重要的作用。

天宜新材指出，受光伏产业链去库存且持续低迷影响，导致单晶拉制耗材产品需求疲软，天启颐阳和新毅阳业务受到严重影响。

从产能情况来看，这两家子公司严重“吃不饱”。截至2025年11月30日，公司共拥有28条石英坩埚产线，对应产能18万只，由于部分产线升级改造尚未完成，实际可使用产能为11万只。2025年1—11月，天启颐阳和新毅阳石英坩埚业务生产量为14786只，销售量为15600只，产能利用率14.66%，石英坩埚产线利用率处于较低水平，业务持续亏损。

天宜新材表示，当下光伏行业的周期性影响还在持续，在营业收入远无法覆盖成本的情况下，为避免损失的进一步扩大，维护公司及股东利益，天启颐阳和新毅阳决定对其业务进行停产。

财务数据显示，今年前三季度，天启颐阳和新毅阳分别亏损了3790.13万元和1419.62万元。更严重的是，两家公司都资不抵债。截至今年三季度末，天启颐阳资产总额为53,685.05万元，负债总额达79,676.92万元；新毅阳资产总额为52,548.90万元，负债总额为53,998.41万元。

天宜新材坦言，后续如行业情况持续恶化，天启颐阳及新毅阳持续停工，不排除后续有募投项目被终止、子公司业务及资产被剥离、天启颐阳和新毅阳的资产及相关商誉存在计提大额减值的风险。

SMM光伏分析师陈家辉告诉《华夏时报》记者，石英坩埚行业呈现“结构性”过剩——中低端产品严重过剩，高端产品供不应求，整体产能利用率偏低。当前硅片企业进入大规模减产阶段，直接导致11—12月光伏石英坩埚需求大幅萎缩。价格端已呈现明显下行态势，36寸光伏石英坩埚月均价单支降幅近285元，降幅约3.86%，且价格下行趋势仍在延续。供应链方面，海外高纯石英砂贸易谈判已进入第二轮，SMM预期，2026年新签长单价格将出现显著下行。

子公司普遍亏损

回到天宜新材，其核心业务板块包含哪些？

据了解，这家公司成立于2009年，以高铁制动闸片起家，后来业务不断扩展。目前，公司主要做四大板块的业务，分别为轨道交通业务板块、光伏新能源业务板块、航空航天业务板块和汽车业务板块。今年前三季度，这四大板块的主营业务收入分别为15,963.15万元、21,515.52万元、15,168.22万元和489.81万元，毛利率分别为4.54%、-58.14%、18.74%和-86.55%。

记者获悉，2025年前三季度，公司轨道交通业务收入较2024年同期下降8.96%，公司在努力维护该业务的市场地位，但由于销售单价较低，该业务收入规模未有明显起色；航空航天业务方面，由于板块所属子公司为微盈利或未盈利状态，业务板块也尚未有明显起色；汽车业务方面，目前产线仍在完善建设中，收入体量较小，尚未盈利；光伏新能源业务方面，光伏碳碳热场部件和石英坩埚业务均已陷入经营困境，公司整体业务受到光伏业务较为严重的拖累，亏损面持续在扩大。

从2025年半年报看，天宜新材子公司普遍亏损。具体来看，对公司净利润影响达10%以上的参股公司共5家，分别是天仁道和、天力新陶、瑞合科技、江苏新毅阳和天启颐阳。其中，只有一家航空航天业务板块的公司天仁道和实现盈利，净利润达919.99万元；其余四家公司全在亏，尤其光伏新能源业务板块，是亏损的“重灾区”，天力新陶、新毅阳和天启颐阳分别亏损了8031.30万元、1053.89万元和2753.95万元。

近两年，天宜新材亏损严重，财报显示，去年，公司归母净利润亏损14.95亿元，今年前三季度，公司亏损了3.71亿元。

对于后期公司是否还从事光伏业务，天宜新材公司人员回复称，公司整体受光伏行业拖累比较重，总体而言，后续会逐步减少一些投入。

流动性风险巨大

当前，天宜新材基本面已经发生较大变化。

据了解，2025年11月7日，北京市第一中级人民法院（下称“北京一中院”）出具《决定书》。公司债权人天津晟宇汽车零部件有限公司以公司不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力为由，向北京一中院申请对天宜新材进行重整（预重整），公司同意前述申请事项，并自愿承担预重整期间的相关义务。同日，北京一中院决定对天宜新材启动预重整，天宜新材目前处于预重整阶段。

截至2025年11月27日，公司及子公司货币资金总额为19,889.67万元，其中，冻结账户余额10,134.05万元，占资金总额的50.95%；银行账户处于止付状态金额为5470.52万元，占资金总额的27.5%；受限资金合计为15,604.57万元，占资金总额的78.46%，公司直言，资金短缺较为明显，流动性风险巨大。

同时，公司还卷入11起尚未结案的被诉案件，最终判决结果存在不确定性，另有部分案件处于强制执行阶段，其中，仍处于诉讼审理阶段涉诉金额为16,940.18万元，进入强制执行阶段涉诉金额为6445.69万元。

此外，天宜新材在多个公告中承认，目前，公司偿债能力有限，资金短缺已成为当前阶段的主要矛盾。