本文时代周报 作者：管越

半年时间过去，神剑股份（002361.SZ）完成了控制权变更。

7月17日晚间，神剑股份发布公告称，公司控股股东协议转让股份过户登记手续已于7月16日完成，芜湖市国资委正式成为公司实控人。

历史公告显示，此次股权转让始于2024年12月31日，原控股股东刘志坚及其一致行动人刘琪、股东刘绍宏与芜湖远大创业投资有限公司（以下简称“芜湖远大创投”）签署《股份转让协议》，以每股5.2元的价格合计转让7920万股股份，占公司总股本的8.33%，交易总价达4.12亿元。同时，刘志坚将其个人持有的剩余股份1.2亿股（约占总股本12.66%）的表决权委托给芜湖远大创投行使，委托期限为三年。

通过“协议转让+表决权委托”的组合方式，在此次协议转让完成后，芜湖远大创投合计拥有公司20.99%的表决权，成为控股股东，芜湖市国资委由此获得公司控制权。

7月18日，时代周报记者全天多次致电神剑股份，截至发稿均无人接听。

近几年业绩下滑显著

根据企查查，神剑股份成立于2002年4月，前身是1988年成立的中国人民解放军第二炮兵神剑化工厂，总部位于安徽省芜湖市，2010年在深交所主板上市，主营产品是粉末涂料用聚酯树脂系列产品及其新材料、高端装备制造配套系统。

2024年年报显示，在化工新材料领域，神剑股份拥有芜湖、黄山两大生产基地，聚酯树脂设计年产能达22万吨，在建的珠海生产基地设计年产能达10万吨，产品应用于家电、建材、汽车、3C等领域，客户包括阿克苏诺贝尔、PPG、艾仕得等国际涂料巨头及海尔、雅佳集团等。

2015年，神剑股份全资收购西安嘉业航空科技有限公司（下称“嘉业航空”），切入高端装备制造领域，业务涵盖航空航天工装、结构件及总成产品，服务于中航沈飞、西飞等主机厂，涉及无人机、卫星天线、高铁及磁悬浮列车车体等领域。2017年1月，嘉业航空收购西安中星伟业通信科技有限公司60%股权，布局北斗卫星导航终端研发。

对于此次实控人变更，神剑股份公告并未直接阐明原因，只表示“为公司控股股东及其一致行动人、股东刘绍宏先生与合作方之间的股权交易行为，不会对公司的正常经营产生重大不利影响，也不存在损害公司及中小投资者利益的情形”。

资深投行人士王骥跃告诉时代周报记者，国资入股有多种可能。可能是上市公司进入困境，地方政府为了维持上市公司经营和地方就业，让国资“接盘”；可能是地方国资对国有资本运营有要求，利用资本市场做保值增值；可能是地方有较优质的资产需要上市平台发展，国资先买个“壳”公司，然后置入地方资产。

纵观神剑股份近几年业绩来看，似乎其的确遇到了瓶颈。

2020年及之前，神剑股份营收均在21亿元以下；2021年，神剑股份营收破25亿元，较前一年大增38.62%。但此后数年均未能进一步增长，2022年至2024年营收分别为25.16亿元、25.71亿元、24.18亿元。

利润端的下滑更为显著。2019年及以前，神剑股份归母净利润时常在亿元以上，2016年更达到历史峰值1.69亿元。但自2020年以来，公司归母净利润再未突破亿元，近3年更是下滑至3000万元左右。2020年至2024年归母净利润分别为8372.32万元、8431.19万元、2690.34万元、2543.80万元、3365.07万元。

对于业绩下滑，神剑股份在2024年年报中称，公司化工新材料板块盈利水平受益于供应链精细化管理和对关键原材料采购成本的控制而逐渐回升，但高端装备制造业务因部分项目未能如期交付而营收下滑，新建工厂神剑嘉业前期业务处于爬坡期，费用成本较高，盈利能力不及预期。

王骥跃向时代周报记者表示，国资入股后，往往会提升公司信用，提升其在银行的融资能力。但要想从根本上改变，还是得置入新的业务或资产。

芜湖国资控制上市公司增至两家

长期以来，芜湖市国资委在资本市场上“动作”频繁，控股或参股多家上市公司。

时代周报记者根据公开资料统计，芜湖市国资委目前控股2家上市公司，即神剑股份和埃夫特（688165.SH）。

企查查显示，埃夫特前身为芜湖奇瑞装备有限责任公司，成立于2007年8月2日，由芜湖市国资委控股的奇瑞汽车股份有限公司（下称“奇瑞汽车”）出资设立，业务涵盖工业机器人整机、核心零部件及智能制造系统集成。

2020年7月，埃夫特成功在科创板上市。彼时，芜湖市国资委通过芜湖远宏工业机器人投资有限公司及其一致行动人共持有埃夫特50.0481%股权和表决权，为实控人。而根据埃夫特7月14日披露的《关于控股股东续签一致行动人协议的公告》，目前上述一致行动方合计持股比例为38.57%，芜湖市国资委仍为实控人。

除了控股两家上市公司，芜湖市国资委及其下属企业目前参股7家上市公司。

2016年6月，芜湖市国资委下属公司芜湖市投资控股集团有限公司（下称“芜湖投控”）参股2.98%的杭州鼎晖新趋势股权投资合伙企业（有限合伙），参与芯能科技（603105.SH）的定向增发，认购4427.6万股。芯能科技成立于2008年，2018年在上交所上市，主营业务包括分布式光伏电站投资运营、分布式光伏解决方案提供以及光伏产品研发制造。

此外，芜湖投控参股0.41%的长江经济联合发展（集团）股份有限公司是长江投资（600119.SH）的控股股东。长江投资成立于1997年，1998年在上交所上市，主营业务为航空货运与物流。

2016年9月，芜湖远大创投在全国中小企业股份转让系统认购古麒绒材（001390.SZ）165万股；2018年2月，芜湖远大创投全资子公司芜湖产业投资基金有限公司（下称“芜湖产投”）在全国中小企业股份转让系统认购古麒绒材190万股。2025年5月，古麒绒材成功在深交所上市，上市时芜湖远大创投及其子公司持股数未变，合计持股比例2.37%。古麒绒材成立于2001年，主营产品为鹅绒和鸭绒。

2023年1月，芜湖产投、芜湖龙门倍增私募股权投资合伙企业（有限合伙）（芜湖市国资委通过多家下属企业合伙控股）各认购海螺材料科技（2560.HK）800万股，各占当时总股本的1.84%。海螺材料科技是海螺新材（000619.SZ）在港股的上市公司，于2015年1月上市，是一家生产及销售水泥外加剂、混凝土外加剂及其相关上游原材料的精细化工材料供应商。

2023年9月，芜湖市国资委100%控股孙公司芜湖江瑞投资管理有限公司参与了众源新材（603527.SH）的定向增发，认购252万股。众源新材成立于2005年4月，2017年9月在上交所上市，主要从事紫铜带箔材的研发、生产和销售业务。

除了上述5家，奇瑞汽车持有万里扬（002434.SZ）0.95%股份，奇瑞汽车100%控股的芜湖奇瑞科技有限公司持有瑞鹄模具（002997.SZ）12.9%股份，向上穿透亦是芜湖市国资委背景。