知名基金经理张坤，把手里的顺丰股票全卖光了。去年下半年，张坤开始建仓顺丰控股，信心满满，很多人都跟投了一波，今年一季度，张坤再次大幅增持。按照他的投资习惯，这两波都是打底埋伏，长期投资。但到了三季度，张坤居然清仓了顺丰控股，这是为什么呢？原因很可能是：极兔杀过来了。这几年，很多企业都在忙两件事：1.降本增效 2.出海。但说老实话，能把这两件事做好的企业没有几家，而极兔却能把这两件事做得超好。根据极兔的中期财报，上半年集团实现总收入55.0亿美元，同比增长13.1%，核心快递业务收入达53.4亿美元，同比增长12.7%，这个还平平无奇。最牛的来了：上半年，极兔实现净利润8893.2万美元，同比大幅飙升186.6%；经调整净利润达到1.6亿美元，同比强劲增长147.1%！能在今天这个大环境下，拿出这样的增长数据，无相君只能说：牛逼Plus！极兔的海外增长市场，主要是在东南亚与新兴市场的国家，其收入占比已提升至43%，毛利贡献高达73%，成为拉动整体盈利的重要力量。尤其是东南亚业务，区域包裹量大幅提升57.9%，市占率增至32.8%，连续六年保持第一。此外，作为一家从印尼起家的快递企业，极兔也是以惊人的速度在中国市场打开局面，从2020年正式进入中国到实现日单量突破2000万，仅用了不到一年时间，而这一里程碑“四通一达”走了十数年。极兔是怎么做到的呢？答案是：“农村包围城市”。这与拼多多的发展路径有异曲同工之妙，两者都继承了段永平“后中争先”的发展策略，先找到市场空白点，针对痛点进行改进，突出极致性价比。在进军中国市场时，极兔巧妙地运用了三招独特打法：第一招是低价抢占市场。在2020年至2021年间，极兔在不同地区以低于当地快递30%-50%的价格揽客，在义乌甚至一度打出“8毛发全国”的价格，这种激进的价格策略让它在短时间内迅速获得市场份额。第二招是借助现有资源快速起网。极兔利用OPPO的经销商网络快速建立加盟商体系，并通过“蹭网”方式借助通达系网点作为代理打开局面，这种轻资产模式大大降低了市场进入成本。(极兔的创始人李杰是OPPO的原总经理)第三招是绑定电商平台。凭借李杰与拼多多黄峥的同门关系，极兔成功接入拼多多的海量订单系统，获得了稳定的业务来源。不过，极兔并未满足于低端快递市场。2023年5月，极兔以11.83亿元拿下顺丰旗下的丰网业务，并引入顺丰作为股东（持股1.54%），这标志着极兔开始向中端快递业务领域渗透。而这，恰恰冲击了顺丰的商业模式。顺丰卖丰网给极兔，本觉得是把低端的包袱，甩给小弟玩一玩，但极兔给顺丰的震撼，却是拳拳见肉。通过对丰网的收购，极兔迅速补足网络短板和运营经验，并完成了传统企业需要十多年才能完成的网络建设。2024年，极兔在中国的送件量比顺丰多近50%，这意味着，极兔用更大的业务量实现了更低的市场价格，改变了快递行业的定价逻辑——高端服务好价格高，低端服务差价格低。顺丰的单票均价高达14.35元，远高于电商件的价格水平，而极兔却能给用户又好又便宜的快递。而极兔把成本打下来的方法，正是丰网之前推行的自动化。根据公开资料，极兔网点自动化设备数量较2024年底增长25%，无人物流车投入规模扩大至900余辆，推动单票成本降至0.28美元，同比下降10.3%。在西北地区，极兔推广无人车配送模式，甘青宁已投放100余辆无人车，计划年内增至300辆。这些无人车一次可送300-500件货，一天满负荷可送1200-1500件，相比传统货车一年可节省1.5-2.5万元成本。此外，新型L4级无人车的投入使用，也使单票快递成本降低20%，配送时效提升2小时。在广大农村地区，极兔的“三级配送体系”（县级分拣枢纽—乡镇服务站—村级服务点）大大提高了物流效率。比如在甘肃的瓜州，一个快递员配合无人车就能服务15个乡村，而以往需要3名快递员。智能化和规模化的结合，让极兔在保持低价的同时，还提升了服务质量，并且极兔还将在中国积累的运营经验有效复制到中东、拉美等新市场，实现了快速落地。张坤之所以清仓顺丰，某种程度上也是反映了资本市场对顺丰和极兔这两种模式的重估：如果极兔能够持续通过技术手段降低成本，并保持价格优势，那么顺丰引以为傲的“优质优价”模式将面临巨大压力。资本市场看中的是成长性和未来预期，在国内市场极度内卷的大背景下，全球化布局的企业更能、也更易获得资本市场的青睐。无论是港股IP之王泡泡玛特、还是A股CPO产业链的明星，无一不是在海外市场大获成功。相比于顺丰，极兔的想象力就在于全球化。这些年，四通一达包括顺丰等多家快递企业常有动作想拓展海外业务，但均没有极兔般顺利。原因是极兔很善于借助海外的电商平台生态，通过借力TikTok shop、Shopee、Lazada、SHEIN、TEMU等全球和区域平台，极兔的海外订单增量非常大。截至2025年6月，极兔的物流网络已覆盖全球13个国家，在东南亚市场保持领先地位，在沙特阿拉伯、巴西和埃及等新兴市场包裹量增幅近50%。根据谷歌和淡马锡联合发布的《2024东南亚数字经济报告》，东南亚电商渗透率目前仅为12.8%，远低于中国市场的46.8%。而根据星展银行的报告预测，2025年至2029年间全球快递市场将实现7.9%的复合年增长率，亚太地区复合年增长率将达到10.5%，这些趋势对极兔极为有利。总之，极兔的崛起重塑了资本对快递行业的想象。在实现规模效应后，极兔持续通过智能规划、转运中心优化等技术手段压低单票成本，证明了其在低价模式下也能找到盈利的路径。在海外市场，极兔又跑在了国内快递巨头的前面，深度融入海外电商平台。可能在很年以前，我们就以为快递市场已经被四通一达、顺丰瓜分完毕，但极兔的案例也给到了我们新的翻盘点：在一个看似格局已定的成熟市场，成功的关键在于找到独特的生态位，以杠杆思维高效整合资源，并围绕核心优势（如成本控制）构建起高效的运营体系。如此，就能在巨头的夹缝中，杀出一条血路来。当年的拼多多，不也是如此吗？（无相商业趋势）