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通信行业周中年市场逐渐扩大华为的表现很明显

2019-08-12 15:02       来源:万联证券 | 大东
行业核心观点:

中期报告市场逐步开始,华为整体表现强劲。本周,沪深300指数下跌2.88%,申万通讯下跌2.72%,位居行业第17位,日均成交额157.13亿元,较上月上涨7.55%。中国在全球5G商业部署竞争中处于领先地位。运营商和设备制造商继续增加资本支出,5G建设正在加速。我们认为该行业的中长期方向将保持不变。

投资要点:

“中国日报”的市场表现逐渐开始。华为整体表现亮:华为面临巨大压力,但上半年销售收入增长23.2%,2019年第二季度手机出货量增加5870万台,同比增长8%。其次,中国市场已成为华为手机持续增长的重要保证。华为加大了研发力度,计划在2019年投入1200亿元用于研发,以保持其活力。随着中报行业的逐步发展,建议投资者关注行业超出预期的业绩和产业链相关公司的质量。

行业估值在10年平均值附近波动:从估值角度来看,与4G建设周期相比,通信行业的PE(TTM)比2008年至2018年的平均值42.97倍低39.58倍。最高估值为70.10倍,行业估值仍有改善空间。

本周,A股市场下跌,通信行业长期未发生变化。本周,神湾水平仅有两个行业上涨,通信行业下跌2.72%,并且该趋势在市场中排名第17位。平均每日成交额为157.13亿元,环比上涨。它上涨了7.55%。随着5G建设步伐加快,我们认为中期长期良好逻辑保持不变。

投资建议:

在光通信领域,建议继续关注中继旭创和光迅技术;在通信设备领域,推荐国内设备领军企业中兴通讯;以及作为5G建筑核心材料的明普光学。

风险因素:5G施工不符合预期。


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