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股指的中期和长期分配机会即将来临

2019-08-13 15:47       来源:未知 | 大东

中国2月份出口同比下降20.7%,预期下降5%,前值增长9.1%;进口同比下降5.2%,预期下降0.6%,前值下降1.5%。中国2月份的贸易逆差为41.2亿美元,预期值为262亿美元,之前的价值为391.6亿美元。 2月份国内进出口数据下降超预期,主要逻辑有以下两点:一是春节效应。由于2月是国内春节假期,大多数出口企业在节前前都急于上班,导致出口前期效应明显,部分企业春节后生产时间有限。其次,我们观察到PMI的新出口订单以及欧洲和美国采购经理人指数处于下行趋势。在全球经济压力的背景下,外需减弱预计将继续拖累对外贸易的繁荣。

2019年2月,全国居民消费价格同比上涨1.5%。全国工业生产者出厂价格同比上涨0.1%。 2月份,CPI继续下降,预计主要受食品价格同比下降的影响。其中,食品项目去年也有高基数的影响。随后的通胀预计将开启分阶段上行通道,主要原因是各地区猪肉价格同步上涨。从猪粮价格比较来看,第二季度猪价可能会上涨,而且堆积因素会上升。预计第二季度CPI将达到一个高位。 PPI最初于2月份企稳,主要是由于海外原油价格的分阶段修复。然而,从中期来看,工业产品的通缩将继续在全球经济增长放缓和房地产销售的背景下进行。

在市场初期,在有利政策和较低外部风险等因素的影响下出现快速反弹,但市场仍面临一定的风险因素。首先,March将进入宏观数据验证期。预计在早期阶段上升的风险资产可能需要修正基础数据的削弱。其次,2月份美国非农业数据远低于预期,美国股市潜在的下行风险仍然存在。存在,美股的下跌往往会对新兴市场股票产生潜在影响;监管部门将再次对违反规定的流入股市的信贷资金进行处罚,加强监管将遏制部分增量资金进入市场。在中期周期中,企业盈利增长仍处于下行空间,这将抑制市场,但社会增长率底部的形成往往伴随着股市底部的确认,只要有没有意外的基本下行风险,股市中期底部区域已经形成在2450附近,中长期资金的长期配置已经出现。

(文章来源:期货日报)

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